国内碳金融发展重点在哪？北京绿色金融与可持续发展研究院饶淑玲：碳市场金融化是必然趋势，未来应注意平衡好碳市场的发展与金融风险防范

3月4日起，全国两会正式拉开帷幕，“碳交易”成为两会热词。

全国政协常委、全国工商联副主席、正泰集团董事长南存辉，将提交关于完善碳排放权交易市场的提案，建议有序扩大全国碳市场交易覆盖范围。

全国政协委员、中国石化集团公司副总经理李永林建议，扩大全国碳市场规模。尽快明确其他行业纳入全国碳市场时间点及配额总量分配原则，并提前预发免费配额，以便相关企业参与碳交易，提升碳市场活跃度。

奇瑞汽车股份有限公司董事长尹同跃指出，目前，汽车行业因制造环节碳排放较少，未纳入碳排放管理重点行业，但是如果能考虑新能源汽车在使用阶段对碳排放量减少的有效性，应该利用碳交易手段积极鼓励行业车厂转型新能源车生产。

全国政协委员、湖北省政协副主席王红玲表示，碳交易和碳金融是一种有效的再分配手段和激励机制。未来农村碳交易和碳金融将会成为解决城乡发展不平衡不充分之主要矛盾的破题关键，充分维护乡村地区优秀的自然环境资源的价值。

数据显示，截至2022年2月17日，全国碳市场碳排放配额累计成交量1.867亿吨，累计成交额80.76亿元人民币。

随着市场关注度提升，碳市场与碳金融问题逐渐成为当前能源与气候变化领域的研究热点。对此，麒麟学院专访了北京绿色金融与可持续发展研究院院办高级研究员、北京绿色金融协会副秘书长饶淑玲。

碳市场将在实现“双碳”目标中

发挥重要作用

碳市场起源于《京都议定书》，是促进温室气体减排的市场调控机制之一，具有总量控制、定价和交易三大功能，能够发挥其确定的减排效果、最低的减排成本和经济稳定器等作用。

绿色金融是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动，即对环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建筑等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等所提供的金融服务。

2021年7月16日，全国碳排放权交易市场启动上线交易，发电行业成为首个纳入全国碳市场的行业，配额规模超过40亿吨/年，标志着我国碳市场正式成为全球规模最大的市场。

《碳中和愿景下 绿色金融路线图研究》报告中提出，未来30年，碳中和将带来近500万亿的绿色投资需求。金融机构将在碳中和相关的金融服务中发现极为重要的业务成长机遇。

业内专家表示，为满足碳中和目标的现实需要，中国碳市场金融化将会成为未来的必然趋势。

中欧碳市场金融化差异

当前，欧盟拥有世界上发展最为成熟的碳排放权交易体系。

欧盟碳市场2019年配额总量18.9亿吨，配额交易量为67.8亿吨，交易额为1690亿欧元，配额交易量是配额总量的3.59倍。2020年配额总量18.5亿吨，配额交易量达81亿吨，交易额达到2010亿欧元，配额交易量是配额总量4倍多。

饶淑玲介绍，试点期间，碳试点市场配额交易量年均约0.64亿吨，仅占碳配额总量4.2%；七年间交易总量不及2008年欧盟10%。中国碳交易试点市场价格远低于学者测算水平和官方调研水平。

中国八个试点省市碳市场年配额总量约为12亿吨。从2013年到2021年的八年时间里，中国试点地区碳市场累计配额交易量9.6亿吨，交易额约228亿元，年均配额交易量是配额总量的10%。

饶淑玲表示，全国碳市场配额总量约为40亿吨，如果中国碳交易市场的交易量按配额总量的10%、碳价按每吨50元估算，那么全国碳市场年交易量约为4亿吨，交易额约为200亿元人民币。

尽管全国碳市场覆盖的碳排放总量超过欧盟2倍，但是其交易量和交易额分别只是欧盟碳市场的5%和1.3%。由此看来，中国区域试点碳市场金融化水平与欧盟相差甚远。

当前国内碳市场金融化程度很低

从碳市场发展现实来看，与成熟碳市场相比，我国的碳市场建设仍然面临一些问题与挑战。

饶淑玲介绍，中国试点期间的碳市场金融化程度很低。碳试点期间，碳融资额度较低，交易笔数很少，很多碳金融产品交易笔数只有1-2笔，甚至为零，俗称PPT产品，即只处于设计阶段，没有真正进入市场；试点碳市场交易集中在履约期间（每年4月-7月），其他时间段交易惨淡，交易量基本为零，或交易量只有几吨；参与碳市场的传统金融机构数量十分有限；受限于碳市场政策走向不明朗、试点地区之间分割和国内金融管制，绝大部分碳金融创新产品只停留在首单，难以复制。

此外，在碳达峰碳中和过程中，大量高碳企业需要向低碳或零碳业务转型。如果因为转型中的企业目前属于高碳行业而无法获得融资，那转型就很难实现，而大范围的转型失败将会导致金融风险和社会风险。

在麒麟学院《绿色金融与碳市场共促碳中和目标的实现》的线上课程中，饶淑玲指出，从资金供给的角度，面临实现碳中和目标的巨额资金需求，中国要持续、不断地大力完善绿色金融体系，绿色金融要从既往的只关注能直接产生环境效益的企业或项目，转向重点推动棕色产业将绝对碳排放降至最低甚至为零。

从风险管理的角度，碳中和目标最先倒逼高排放、高能耗产业向低碳，甚至零碳方向转型，将加剧银行等金融机构转型风险。

重点关注碳市场的机制作用

饶淑玲强调，碳排放权不仅具有商品属性，同时具有金融属性和要素属性。碳市场与能源市场高度相关，碳市场功能与作用的发挥依赖其金融化程度。对于碳交易这类人为创设的市场，市场未动，政策必须先行。在引导碳市场金融化过程中，要首先做好金融监管政策准备，同时要注意避免过度金融化，平衡好碳市场发展和金融风险防范。

建议在推进能源低碳转型的市场化改革中，重视和发挥碳市场的机制作用，能源政策制定与碳市场机制设计要能形成协同效应。同时，要引导能源企业将电力、石油、天然气等能源交易与碳排放权交易归置到同一家公司或同一个交易部门，这有助于提升能源企业通过交易降低减排成本的意识和能力。

我国可借鉴欧盟碳市场金融监管中对规则、交易主体和行为适用范围的区别对待理念，对纯粹因温室气体减排进行市场资源配置的主体、行为，以及对以自身账户从事对外交易服务、金融服务的主体、行为，进行区别对待，使得碳市场专门管理办法与金融监管规范协同并进。

建议碳市场主管部门要将控排企业的碳排放数据逐渐对金融机构开放，在现有的碳排放数据平台上开设金融机构查询的专属通道，金融机构可以利用这些数据信息作为提供融资服务的判断依据。这样同时可以形成金融机构对控排企业碳排放数据的有效监督，促使碳市场排放数据的真实性和准确性不断提高。

（点击图片，观看饶淑玲老师课程）

2021年8月11日起，麒麟学院课程回放体系调整如下：

1、直播及直播当日24点前回放免费。

2、直播当日24点后及直播第二日24点前回放课程将收费9.9元。

3、直播第三日起，回放课程将收费19.9元。

注：以上调整仅限于新课程，请大家注意安排自己的时间。

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