民生银行首席研究员：适度下调MLF利率有必要有空间
8月大宗商品价格指数创年内新低 后期有望止跌反弹
2019年8月，上海钢联中国大宗商品价格指数（MyBCIC）终值为961.14，创下年内新低，环比下跌0.79%，同比下跌8.96%。 （图表1）上海钢联中国大宗商品价格指数（MyBCIC） （资料来源：钢联数据） 宏观分析： 国外方面：欧元区8月制造业PMI终值公布，虽然制造业PMI升至47,但已连续第七个月萎缩，德国、意大利制造业PMI表现不佳。欧元区经济下行压力增加，欧洲央行宽松措施预期逐渐
Mysteel产经晚餐：多国央行启动降息 三部委推动重点消费品升级
宏观信息 ◎三部委：发改委同生态环境部、商务部联合印发《推动重点消费品更新升级 畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》。其中提到，大幅降低新能源汽车成本，严禁各地出台新的汽车限购规定；推动绿色智能家电研发和产业化等。详情 ◎商务部：不可靠实体清单制度目前正在履行必要程序，将于近期公布。建立该制度是参考国际通行做法，实施过程中将依法保护企业合法权益，不针对任何具体领域、具体企业或个人，“
宽松预期升温 全球降息周期或将开启
受降息预期和避险情绪支撑，金价创近六年新高 今年以来，全球范围内已经有近20家央行采取了降息举措。目前全球经济下行压力有所加大，随着美国经济开始温和回落，欧元区经济延续疲弱，全球央行政策开始转鸽，包括美联储在内的各大央行纷纷释放货币政策转向宽松的信号。分析认为，全球央行降息周期或即将开启。 多国央行宣布降息 7月18日，韩国央行宣布将基准利率下调25个基点至1.5%，这是该行自去年11月25日加息
多国央行由鹰转鸽 暗示货币政策宽松
近期，在全球经济增长放缓的担忧下，已有多家央行转向。继美联储带头转鸽后，上周印度央行意外下调利率，打响了新年降息的第一枪。同时，澳洲联储也暗示未来降息概率增大，各国央行纷纷转向鸽派并暗示货币政策宽松。 美联储将确定结束缩表计划 据外媒报道，当地时间12日，美国克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话时谈到了市场极为关注的美联储缩表问题。她表示，美联储将在未来几次会议中确定结束缩表的计划。结束缩表后，美联储资
民生银行首席研究员：适度下调MLF利率有必要有空间
今年以来，随着全球经济增速放缓，多国央行纷纷降息应对可能出现的经济衰退风险。市场预计美联储9月18日将宣布年内第二次降息，日本、巴西、南非等国央行当日或将同步跟进降息。考虑到各种因素，我国央行也可以象征性缩量续作300亿-500亿元MLF，并同时下调MLF利率，这在时间上将早于美联储降息，更可以体现我们货币政策的独立性和主动性。 有必要降低政策利率 我国央行综合考量经济形势、通胀水平、就业状况、国
黄金上行乏力 高位徘徊
虽然美联储持续“助攻”，但奈何避险需求不佳，金价继续攀高乏力，将延续高位宽幅振荡的走势。 自去年10月触底以来，沪金走出一波单边上涨行情。最高上摸294.25元/克的高位，已经接近2016年创下的前期高点。但笔者认为，虽然美联储持续“助攻”，但奈何避险需求不佳，金价继续攀高乏力，将延续高位宽幅振荡的走势。 美联储“助攻”金价 去年12月美联储如期加息后，市场预期风云突变。在全球经济下行风险增加的背
