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    华金证券--新能源设备行业碳中和系列之一:新能源先行

    来源:金融界 发布时间:2021-01-13 01:06 阅读数:5064

    【研究报告内容摘要】

    碳中和是指通过植树造林、节能减排等形式,抵消自身产生的二氧化碳排放量,实现净零二氧化碳排放,碳中和是为了应对全球气候变暖而提出的解决方式。为了应对全球变暖,《巴黎气候协定》确立了 2020年后国际社会应对气候变化的基本框架。

    《巴黎气候协定》是继 1992年的《联合国气候变化框架公约》体系下,1997年的《京都议定书》后第二个有法律约束力的国际气候协定。《巴黎气候协定》于 2015年通过,2016年于纽约签署。其主要内容:1)确立了长期目标是将全球平均气温较前工业化时期上升幅度控制在 2摄氏度以内,并努力将温度上升幅度限制在 1.5摄氏度以内,阻止全球气候变暖的加剧;2)国家自主决定贡献(INDC);3)每 5年全球盘点的更新机制;4)“共同但有区别的责任原则”;

    5)强调经济发展的低碳转型;6)采用“阳光条款”增强协定的体系透明度。

    我国的承诺与碳中和:2020年 9月 22日,习近平总书记在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布,要“提高国家自主贡献力度、采取更有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值,努力争取 2060年前实现碳中和”,这是中国首次在国际社会上提出碳中和承诺。我国碳减排承诺起源于 2009年哥本哈根气候大会,于 2015年巴黎气候大会进一步强化,2020年首次明确碳中和时间点。根据 IEA 数据,2018年中国单位 GDP 二氧化碳排放量较 2005年下降 42%,已提前完成哥本哈根承诺。2020年经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”作为 2021年 8项重点任务之一;后续多部委开始进行响应,短期内碳中和会迎来密集的政策响应。

    我国实现碳中和的意义:1、能源安全:能源结构的转型对我国具有很重要的安全意义,我国对原油、天然气等的对外依存度较高,主要依赖进口。推动能源结构从化石燃料向清洁燃料转型,有助于中国提升能源独立性;2、经济转型:发展清洁能源有助于向经济转型注入新动能,创造就业机会;3、国际关系:发展新能源可以加强国际合作、进一步推动全球化的发展。

    我国实现碳中和的路径:阶段一(2021-2030年):主要目标是实现碳排放达峰,提高能源使用效率,逐渐减少发电和工业端的煤炭消费,大力发展可再生能源,逐步推进新能源汽车对传统燃油车的替代。阶段二(2031-2045年):主要目标是快速降低碳排放:“可再生能源+储能”将逐步实现平价上网,实现对化石能源的有效替代,“电动汽车+交通基础设施”的组合将有效替代传统燃油汽车。阶段三(2046-2060年):主要目标是深度脱碳,实现碳中和目标:CCUS、BECCS 等相关技术将逐渐成熟,可以实现大规模推广。可再生能源、储能、氢能等相关技术实现商业化利用。

    新能源行业先行:我国能源结构中电力和热力的碳排放占比约 50%,“十四五”期间电力减排是关键,主要集中于可再生能源的光伏和风电。1.光伏新增装机将大幅增长:光伏行业协会最新报告预期,“十四五”期间我国光伏年均新增装机 在 70GW~90GW,2025年新增装机或达 120GW 左右,较之前的预期大幅上调。

    2.风电新增装机中枢有望上移:为达到与碳中和目标实现起步衔接的目的,在“十四五”规划中,须为风电设定与碳中和国家战略相适应的发展空间:保证年均新增装机 5000万千瓦以上,2025年后年均新增装机容量应不低于 6000万千瓦,到 2030年至少达到 8亿千瓦,到 2060年至少达到 30亿千瓦。

    投资建议:光伏行业重点推荐隆基股份(601012)、爱旭股份(600732)、通威股份(600438)、晶盛机电(300316)和福斯特(603806),建议重点关注金博股份、福莱特(601865)、中环股份(002129)和上机数控(603185)。风电行业重点推荐东方电缆(603606)和金风科技(002202)。

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