挑战隆基“王位”的，竟然是它……
11月29日，上机数控(603185)公告称，全资子公司弘元新材与东方日升签订单晶硅片销售合同。预计2021-2023年，后者总计将向弘元新材采购22.5亿片单晶硅片，预计销售金额三年总计约113.63亿元（含税）。
仅仅二十余天前，该公司还与另一家组件龙头企业天合光能（688599）签订一个总金额高达102.4亿元的大单。
如果再加上今年年初与天合光能签订的12亿元硅片销售合同，未来几年，上机数控未执行订单合计金额将超 250 亿元。
上机数控董秘庄柯杰表示，相关销售合同累加后仍未满产，“明年我们单晶硅的产能是20GW左右，这些合同加起来不到20GW”。
与此同时，上级数控称，预计下一阶段的产能将能够达到40-50GW，未来市场占有率目标为15%-20%。
自2019年转战单晶硅领域以来，上机数控不断加码。在2019年单晶硅片产能排名中，该公司以超2GW的装机量，排名仅次于隆基股份、中环股份、晶澳、晶科、位列第五。
除了产能急速扩张，该公司股价也得到投资者的青睐，年内股价增长4倍，市值已增涨至243.55亿元。
在单晶硅片领域，隆基和中环构筑起“双寡头”格局。但如今，上机数控强势崛起，正成为这一领域的搅局者。
押宝单晶
该公司于2002年创立，此前定位于高端智能化装备制造领域，专注从事精密机床的研发、生产和销售，2018年12月28日在上海证券交易所挂牌上市。
这家设备巨头的核心人物杨建良曾表示，公司理念为客户打造“最好的产品”，强调要给客户打造“印钞机”。
杨建良最先选择打造的“印钞机”是光伏设备。该公司于2014年开始切入这个领域，实现了切片机的国产替代进口。
在长期从事研发切片机之余，上机数控也在持续对硅片进行深入研究。“因为只有研究透了硅片才能做好设备的工艺。”业内人士说。
但光伏设备行业技术迭代太快，周期性波动太大。而至去年，该公司业绩也开始出现疲态。2019年一季报显示，上机数控实现营收1.21亿元，同比下滑39.45%;归属于上市公司股东的净利润4221万元，同比下滑30.24%。
在此背景下，这家设备龙头企业决定转型。尽管IPO后所募资金则为其提供了充足弹药，杨建良也基本确定了方向，但转型带来的诸多不确定性仍考验着他的魄力。
事实上，上机数控之所以能够顺利切入单晶硅领域，很大程度得益于其在设备领域积累的技术实力。
2019年上半年，上机数控与包头及行业客户进行了沟通，恰逢公司切片机在2019上半年推出了新款，产能得到提升。
就在犹疑之时，光伏巨头阿特斯抛出了“橄榄枝”，表示可以租赁部分厂房以供使用。
彼时，在单晶与多晶的战争中，单晶PERC电池效率的提升令其对多晶硅进行了降维打击，持续降价令单晶拿到了更多的市场份额，不少企业看到了该技术路线的发展潜力。
至此，上级数控不再犹豫，将新业务方向确定在单晶硅领域，并于同年五月成立子公司弘元新材，在内蒙包头砸下30亿元，上马了5GW单晶硅拉晶项目。
今年6月，上机数控发行可转债募资6.65亿元，用于5GW单晶硅拉晶生产项目（二期）建设；7月，该公司启动30亿元定增计划，其中21亿元用于年产8GW单晶硅拉晶生产项目建设。
对于已在国内单晶领域占据超70%市场份额的隆基与中环而言，上机数控犹如一匹黑马，已经开始“虎口夺食”。
今年1月，上机数控与天合光能签署12亿元销售合同；11月与天合光能签署102.4亿元的销售长单，；11月底与东方日升签署113.63亿的三年硅片销售合同。
根据上机数控的规划，如若均顺利落地，到2022年，上机数控的单晶硅产能将达到13GW至16GW，跻身行业前三。
与此同时，财报也开始变得好看起来。2020年前三季度，该公司实现营收19.47亿元，同比增长317.44%；实现净利润3.43亿元，同比增长125.56%。
除了产能快速扩张，上机数控新项目的成本也颇具优势。
例如，上机数控拥有行业几乎最低的电费成本，无政府补贴情况下2.6毛/度，仅比隆基股份云南基地补贴后2.5毛/度的电价稍有劣势。
在产品良率方面，该公司所产的 210 大硅片切片良率预计目前在 94%-97%，已经具备较好的经济性。
此外，上机数控的主要合作客户包括天合、通威，战略合作涉及东方日升、阿特斯等企业，同时也为正泰、韩华等企业供货。其搭建的硅片消化链覆盖了大部分的组件厂商，已初具规模。
如今，上机数控正在用行动证明，它在单晶硅市场具备发展潜力。不过，在抓住单晶领域的新机遇之后，上机数控的挑战也随之而来。
突破口
在“分毫必争”的光伏行业，降成本是永恒的主题，遵循半导体行业的发展规律，硅片尺寸越来越大。
自2019年中环股份推出开拓性“夸父”系列产品以来，市场对于210尺寸大硅片的讨论不绝于耳。据悉210产品的生产难点在于切片，这恰好是上机数控的强项。
目前，国内市场金刚线切片机主要供应商为上机数控，市占率约45%、以及隆基关联方大连连城、青岛高测，处于寡头竞争格局。
然而，在硅片尺寸战争中，光伏企业也已经形成两军对垒局面。
2020年11月，以隆基、晶澳、晶科为首的182阵营，预计三家合计182组件产能到2021年达到54GW。
210阵营方面，天合光能分别与上机数控、中环签订两份210硅片大单，合计年采购超16GW，同时与通威联手投资150亿进行一体化布局。
中环股份也不甘落后，不断加码210尺寸硅片，预计10月开始规模出货，占比已超过20%。
当两大阵营对垒时，210系列产品成为上机数控选择在单晶领域“弯道超车”的突破口。
该公司曾明确表示，从天合的单来看，目前下游客户对210的需求很高。硅片的未来甚至可能往220方向走。只要210的良率达到166的水平线，210会对166迅速替代。
浙商证券分析认为，上机数控作为专业化的独立第三方供应商，抓住单晶硅向“210/182 大尺寸”升级机遇“弯道超车”，有望在大尺寸硅片领域迅速形成核心竞争力，成为“后浪”。
借此，上机数控在单晶领域的布局也顺势迎来了转折。
一方面，光伏产业正处于海外需求不振，产能结构性过剩的关口，技术竞争日趋激烈；另一方面，自2019年产业洗牌加速后，电池企业均在咬牙扩产，所上的也多是210向下兼顾的产线。
在此趋势下，未来市场的空间势必倾向于新产能。
但值得注意的是，210产品供应链配套刚刚趋向成熟，故大尺寸硅片先进产能仍结构性不足。
其次，当前整个行业的需求都被玻璃产能的供不应求所限制，其中组件的大尺寸化以及双玻比例提高是其中关键，对此涉及到210组件也将面临生产困境。
另外，玻璃厂的主流产品与210不匹配，集装箱尺寸与210不匹配，210组件目前还很难发挥出210应有的技术优势。
反观上机数控的竞争对手，单晶龙头企业隆基股份疯狂扩建产能，降低设备折旧成本，以规模效益提高自身的盈利空间，将业务扩展至组件端。
在业内人士看来，更严峻的形势还在于，在隆基、晶科、晶澳结为盟友后，硅片尺寸并不能简单归结为技术路线之争，实则颇有一体化与专业化的商业模式之争。
商业模式之争，亦最容易演变为生死之争。
显然，对于刚刚在单晶领域站稳脚跟的上机数控来说，如何不被尺寸之争伤筋动骨成为当务之急。
面对光伏产业正在进行的技术拐点，上机数控能乘势而上，成为单晶领域的“最强王者”吗？
